O Que São Cenários?

Os cenários permitem análises hipotéticas ao possibilitar a definição de múltiplos conjuntos de premissas econômicas e a alternância entre eles. Cada cenário é uma cópia completa e independente da planilha de Índices -- mesma estrutura, mesmos índices, mesmos períodos, mas com valores diferentes.

Em termos de negócio, os cenários respondem a perguntas como:

• "O que acontece com o nosso fluxo de caixa livre se a inflação ficar 2 pontos percentuais acima do esperado?"
• "Como uma desvalorização cambial afeta o serviço da nossa dívida?"
• "Qual é o melhor caso? O pior caso? O caso mais provável?"

Ao definir cenários distintos, você pode explorar a faixa de resultados possíveis sem construir modelos separados para cada conjunto de premissas.

Como os Cenários Funcionam

A mecânica é direta:

1. Você define uma lista de cenários nomeados (ex.: Base, Otimista, Pessimista).
2. O motor do modelo gera uma cópia da planilha de Índices para cada cenário.
3. Cada planilha de cenário possui as mesmas linhas (uma por índice econômico) e as mesmas colunas (uma por período), mas os valores das células podem diferir.
4. O modelo gerado inclui um Painel de Controle com um seletor de cenários. Quando o usuário do Excel alterna entre cenários, todos os cálculos projetados ao longo do modelo são recalculados usando os valores de índices do cenário selecionado.

Isso significa que toda demonstração financeira, todo indicador, todo resumo -- tudo que depende de valores projetados -- é atualizado automaticamente quando você muda o cenário.

Configurações

Lista de Cenários

A lista de todos os cenários definidos. Cada cenário possui:

• Nome -- Um rótulo descritivo (ex.: "Base", "Otimista", "Pessimista", "Teste de Estresse"). Este nome aparece na aba da planilha do cenário e no dropdown do Painel de Controle.

Um modelo típico possui de três a cinco cenários representando uma faixa de ambientes econômicos.

Cenário Padrão

O cenário que o modelo usa como seu conjunto inicial de premissas. Quando você abre o modelo Excel gerado pela primeira vez, o Painel de Controle está configurado para o cenário padrão. Este deve ser o seu conjunto de premissas mais provável ou caso base.

O cenário padrão também é a fonte para pré-preenchimento de outros cenários (veja Copiar Cenários abaixo).

Copiar Cenários

Ainda não gerado. Esta configuração é salva na sua especificação, mas o gerador do modelo ainda não a utiliza. Por enquanto cada planilha gerada é criada com valores iniciais neutros para você preencher.

Quando ativado, novos cenários são pré-preenchidos com valores copiados do cenário padrão. Este é o fluxo de trabalho recomendado:

1. Defina e preencha seu caso base (cenário padrão) com suas melhores estimativas para cada índice em todos os períodos.
2. Crie cenários adicionais com Copiar Cenários ativado.
3. Modifique apenas os valores que diferem em cada cenário.

Essa abordagem é muito mais rápida do que inserir valores do zero para cada cenário, e reduz o risco de deixar células vazias acidentalmente.

Copiar Entradas

Ainda não gerado. Esta configuração é salva na sua especificação, mas o gerador do modelo ainda não a utiliza. Por enquanto cada planilha gerada é criada com valores iniciais neutros para você preencher.

Um controle adicional que, quando ativado junto com Copiar Cenários, também copia os valores de entrada das contas (não apenas os valores dos índices) do cenário padrão para novos cenários. Isso é útil quando:

• Seu modelo possui células de entrada manual nas planilhas de contas que diferem por cenário.
• Você deseja que cada cenário comece como uma cópia completa do caso base, com premissas econômicas e entradas operacionais pré-preenchidas.

Se o seu modelo depende principalmente de projeções baseadas em índices (o caso típico), Copiar Cenários sozinho é suficiente.

A Relação Cenário-Índice

Compreender a relação entre cenários e índices é fundamental:

• Índices definem quais variáveis econômicas existem (inflação, taxas de juros, taxas de câmbio, etc.).
• Cenários definem quanto valem essas variáveis sob diferentes premissas.

A lista de índices é a mesma em todos os cenários -- você sempre tem o mesmo conjunto de variáveis econômicas. O que muda entre cenários são os valores atribuídos a essas variáveis.

| | Inflação (Índ 1) | Taxa de Juros (Índ 2) | Taxa de Câmbio (Índ 3) | |---|---|---|---| | Base | 3,5% | 5,0% | 5,20 | | Otimista | 2,5% | 4,0% | 4,80 | | Pessimista | 5,0% | 7,0% | 5,80 |

Cada linha nesta tabela é um cenário. Cada coluna é um índice. A estrutura é idêntica; apenas os números diferem.

Configurações Comuns de Cenários

Estimativa em Três Pontos

A configuração mais comum para planejamento estratégico:

| Cenário | Descrição | |---------|-----------| | Base | Melhor estimativa da gestão para as condições mais prováveis | | Otimista | Condições favoráveis -- custos menores, crescimento maior, moeda mais forte | | Pessimista | Condições adversas -- custos maiores, crescimento menor, moeda mais fraca |

Teste de Estresse

Usado para avaliação de riscos e conformidade regulatória:

| Cenário | Descrição | |---------|-----------| | Base | Condições esperadas | | Estresse Moderado | Recessão econômica moderada | | Estresse Severo | Condições adversas extremas |

Análise de Políticas

Usado ao avaliar o impacto de decisões específicas:

| Cenário | Descrição | |---------|-----------| | Status Quo | Política atual mantida | | Expansão | Investimento agressivo em crescimento | | Eficiência | Foco em redução de custos |

O Painel de Controle

No modelo Excel gerado, a planilha do Painel de Controle inclui um dropdown seletor de cenários. Quando o usuário altera o cenário selecionado:

1. Todas as fórmulas que referenciam valores de índices passam a usar a planilha do cenário selecionado.
2. Os valores projetados das contas são recalculados automaticamente.
3. Demonstrações financeiras, indicadores e relatórios são atualizados para refletir as novas premissas.

Isso acontece instantaneamente através do recálculo de fórmulas do Excel -- sem macros ou etapas manuais necessárias.

Como os Cenários se Conectam a Outras Seções

• Índices -- Os cenários são construídos sobre os índices. Cada cenário é uma cópia da estrutura de índices com valores diferentes. Você precisa definir seus índices antes que os cenários se tornem significativos.
• Períodos -- Os valores dos cenários abrangem todos os períodos. Alterar a estrutura de períodos afeta todos os cenários igualmente.
• Casos de Negócio -- Casos e cenários são dimensões independentes. Você pode visualizar qualquer caso sob qualquer cenário, proporcionando uma matriz de perspectivas analíticas.
• Contas -- As projeções das contas são direcionadas pelos valores de índices do cenário atualmente selecionado. A mesma conta exibe valores projetados diferentes sob cenários diferentes.

Boas Práticas

1. Defina o caso base minuciosamente primeiro. O caso base é sua âncora. Outros cenários são tipicamente variações dele. Acerte o caso base antes de criar alternativas.
2. Mantenha os cenários significativos e distintos. Cada cenário deve representar um ambiente econômico genuinamente diferente. Se dois cenários produzem resultados praticamente idênticos, eles não estão agregando valor analítico.
3. Use Copiar Cenários. Iniciar cada cenário como uma cópia do caso base é mais rápido e menos propenso a erros do que construir do zero.
4. Limite o número de cenários. Três a cinco cenários cobrem a maioria das necessidades analíticas. Cada cenário adiciona uma planilha completa ao modelo, então mais cenários significam uma pasta de trabalho maior.
5. Documente suas premissas. Na descrição do cenário ou em um registro separado de premissas, anote por que os valores de cada cenário foram escolhidos. Isso torna o modelo auditável e mais fácil de atualizar.
6. Atualize os cenários em conjunto. Quando novos dados econômicos estiverem disponíveis, atualize todos os cenários para manter a consistência. Um cenário pessimista desatualizado pode ser menos severo do que as condições base atuais.